Через год (в 1967) Ford Mustang становится больше в своих размерах примерно на несколько сантиметров, поэтому как следствие кузовные панели автомобиля были переделаны.
Выбор двигателей расширился до восьми штук: начиная от стандартной V6 объемом 3.3 литра и мощностью 115 лошадиных сил до V8 объемом 7.0 литра мощностью 335 лошадиных сил. Последний вариант устанавливался только в одной модели Mustang - Shelby GT-500 за счет удлинения моторного отсека.
Еще одним новшеством в Ford Mustang была гидромеханическая трансмиссия FMX, скорости в автомобиле можно было переключать по желанию водителя автоматически или механически.
Начиная с 1967 года, Karrol Shelby решил передать все права на производство автомобиля Mustang Shelby компании Ford Motor. С этого момента спортивные автомобили с приставкой Shelby стали выпускаться только Ford.
Через год в модели Ford Mustang начали устанавливать еще два варианта мотора, а покупатель на свой выбор мог купить Мустанг с одним из десяти вариантов двигателя: 3.3, 4.7, 5.0, 6.4 и 7.0, мощностью 115, 120, 195, 230, 250, 271, 320, 325, 335 и 390 лошадиных сил.
